估值120亿！广东肇庆冲出一家独角兽

作家 ：发哥说新股

起原：格隆汇IPO商量院

在新能源汽车高速增长的布景下，能源电板装机量也快速增长。由于新能源汽车能源电板有一定使用年限，能源电板退役商场慢慢成为原宥的焦点，在双碳布景下，锂电板回收行业也随着发展起来，该边界的一些公司正在冲击上市。

格隆汇获悉，近日，广东金晟新能源股份有限公司（简称“金晟新能源”）向港交所递交招股书，拟在香港主板IPO上市，、招银国外为其联席保荐东谈主。

据悉，金晟新能源曾聘用中金公司当作其A股上市谋略的开导机构，并向广东监管局进行上市开导备案，拟冲击深主板上市，但2024年8月两边圮绝了A股上市开导契约，转而赴港上市。

频年来，在A股放缓IPO节拍、严把准入关的布景下，好多企业圮绝了A股IPO，其中不乏西恩科技、吉锐科技等与金晟新能源同样作念废旧锂电板回收再诈欺的企业。

锂电板回收再诈欺是一门好买卖吗？不妨通过金晟新能源来一筹商竟。

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广东五兄弟回收废电板，干出一家独角兽

金晟新能源总部位于广东肇庆，其发展起来背后是五兄弟联手创业的故事。

公开尊府披露，2005年李氏五兄弟（李森、李鑫、李尧、李炎、李汪）创建了高要市金业金属发展有限公司，主要从事有色金属冶真金不怕火和压延加工业。经由几年发展，从一个仅有二三十东谈主的小公司渐渐作念大。

2010年李氏兄弟创立肇庆市金晟金属实业有限公司（金晟新能源前身），主要从事硫酸镍坐褥及销售业务；2014年又建立江西睿达新能源科技有限公司（简称“江西睿达”），主营锂电板回收业务。

2021年至2023年，金晟新能源相等全资子公司江西睿达被工信部认定为锂电板再生诈欺以及梯次诈欺“双白名单”企业。

金晟新能源还干涉胡润百富发布的《2024众人独角兽榜》，成为估值120亿元的新能源独角兽。

公司发展起来背后离不开成本的搭救。2021年以来，金晟新能源陆续完成4轮融资，投资方包括中金、复星、达晨、基石、广汽、博世等。

鼓动结构方面，本次刊行前，李氏兄弟为一致活动东谈主士，合共适度金晟新能源约55.05%的投票权。其中，李森现在担任公司董事长兼总司理，李鑫为副董事长兼副总司理。

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由于居品价钱着落，2023年公司功绩由盈转亏

频年来，随着我国新能源汽车销量爆发，以及耗尽电子居品更新换代的加速，退役锂电板供应权臣增长。

2023年中国内地的退役锂电板总量达到36.61万吨，预测到2030年将达到340万吨，2023年至2030年的复合年增长率为37.5%。

其中在退役锂电板内部，2023年退役耗尽类电板、退役能源电板数目区分约10.62万吨、25.97万吨，预测往时仍将不息加多。

在此布景下，金晟新能源等企业到手收拢机遇，依靠废旧锂电板回收再诈欺撑起了一门高大买卖。

能源电板回收产业链包括电板应用端、回收渠谈荟萃、梯次诈欺、拆解回收、材料再诈欺等多个身手。

其中，退役锂电板的主要供应商包括锂电板制造商、电动汽车制造商，以及像金晟新能源这么从各式起原汇集退役电板及电板废物的锂电板再生诈欺企业。

金晟新能源的主要责任等于再生诈欺退役锂电板（包括三元电板、磷酸铁锂电板）及电板坐褥废物和过剩材料，将这些材料通过机械落空工序，索求有价值的金属及“黑粉”身分，接着把黑粉中间居品经由复杂的湿法冶真金不怕火，产生碳酸锂及硫酸镍等固态或液态化合物。

然后，公司再把这些精制居品卖给三元先行者体及正极材料坐褥商，用来坐褥新的锂电板，从而形成轮回经济款式。

具体来看，金晟新能源提供碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴及石墨等一系列再生诈欺居品。升天2024年6月底，锂再生诈欺居品和镍再生诈欺居品的销售为公司孝敬了70%以上的收入。

近几年，公司功绩存在一定波动，由于制品现行市价大幅着落，公司在2023年及2024年上半年出现净损失。

2021年、2022年、2023年、2024年上半年（简称“讲述期”），公司的营业收入区分约11.33亿元、29.05亿元、28.92亿元和9.95亿元，相应的净利润区分为0.69亿元、1.51亿元、-4.73亿元和-1.47亿元。

2021年、2022年、2023年，公司的毛利率区分为16.7%、14.3%、-5.6%，呈逐年下滑趋势。其中，由于原材料价钱高潮，公司2022年毛利率有所下滑；2023年尽管公司的再生诈欺居品的销量加多了，但由于居品的市价不息大幅着落，加上存货减值损失加多，导致公司录得毛损失。

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2023年为众人第二大锂电板回收再生企业

金晟新能源所处的锂电板材料回收及再生诈欺商场是一个竞争强烈的新兴商场，随着行业发展及需求加多，预测竞争将陆续加重。

这些竞争敌手可能会对公司的合约价钱及毛利率形成压力，淌若公司无法支吾这种竞争，可能会被竞争敌手抢走商场份额，从而影响假想功绩。

在锂电板回收及再生诈欺管理决策提供商中，锂电板制造商及电动汽车制造商或其从属公司具有一定上风，其领有取得退役电板的自有渠谈。

而像金晟新能源等级三方管理决策提供商，则需要缔造锂电板再生诈欺荟萃，从上游供应商那儿采购退役电板。

2023年众人锂电板回收及再生诈欺管理决策商场中再生诈欺材料的销售收入达到736亿元。

按再生诈欺材料的销售收入计较，2023年众人前五大锂电板回收及再生诈欺管理决策提供商约占20.8%，其中金晟新能源以约3.8%的商场份额排行第二，仅次于宁德期间旗下的邦普轮回（商场份额约11.5%）；并在第三方解決决策提供商中排行第一。

2023年锂电板回收及再生诈欺管理决策商场中再生诈欺材料的众人销量达到约116.97万吨，按再生诈欺材料销量来算，众人前五大锂电板回收及再生诈欺管理决策提供商约占24.9%，其中金晟新能源以5%的商场份额排行第二。

全体而言，金晟新能源所处的锂电板回收行业具有较大发展空间，且公司经由多年发展依然领有一定市步地位。但与汽车和锂电板坐褥企业比较，公司在废旧锂电板回收渠谈上并不占上风，且公司靠近着居品价钱波动的风险，往时想要在竞争强烈的环境下权臣普及商场份额也并非易事。

（正文完）

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