中欧基金刘伟伟：AI技巧变革中透视三大投资机遇 洞见“中欧前沿”

（原标题：中欧基金刘伟伟：AI技巧变革中透视三大投资机遇 洞见“中欧前沿”）

刻下，东谈主工智能正过去所未有的速率改革着宇宙，其蕴含的颠覆性后劲和广袤的增漫空间，使之成为各人老本竞相追逐的热门。近日，中欧基金举办了以 “看见·中欧制造”为主题的2025年度政策会。会上，中欧基金职权公募投资部基金司理刘伟伟以《东谈主工智能引颈新一轮各人科技翻新》为主题，深刻主张了东谈主工智能鸿沟的三大投资机遇。

在AI技巧变革中，收拢三大投资机遇

2023年3月，GPT-4的发布记号着东谈主工智能鸿沟获取了首要冲破，为东谈主工智能新时间的到来拉开了序幕。尔后SORA、GPT-4O、GPT-O1等大模子接踵问世，在多模态才略和推理才略上兑现了新的飞跃。

刘伟伟在政策会上指出，2024年，国产大模子在才略和产物上与国外的差距出现舒服收窄的态势。

“与国外起初进的技巧水平比较，刻下国产大模子才略舒服追逐到GPT-4的水平，展望来岁达到GPT-O1的水平。”他暗示，在国内的互联网厂商、科技巨头和创业公司鼓吹下，国内的搜索和文生视频产物浸透率得到快速培育。

落实到投资视角，东谈主工智能算作底层技巧带来的投资契机将在百行万企产生。经由比较和梳理，刘伟伟要点看好二级市集三类投资契机：AI基础武艺（算力）、AI软件欺诈以及AI硬件。

算力需求激增，聚焦AI基础武艺两大技巧标的

刻下，各人各大科技巨头正在大范围建筑AI数据中心，加紧检修大模子。尽管二级市集对AI算力需求的执续性存在一定不合，但从最新国外数据来看，其执续性仍有充分撑执。

刘伟伟暗示，本年三季度，北好意思的云厂商大王人上修了2025年的老本开支指示，其中AI占比快速培育，展望到2026年，统共这个词AI在老本开支占比将达到65%左右。不管是终局云厂商照旧GPU制造商、GPU代工场，关于AI算力的执续性大王人抱有乐不雅预期。

从产业发展的逻辑来看，刘伟伟暗示，大模子的执续迭代，以及AI欺诈端爆发后新增的推理侧需求，是AI算力需求执续增长的弥留撑执。

具体到半导体行业，从本年下半年运行，存储价钱舒服干涉着落气象，半导体大周期存在宏不雅压力，AI是面前统共这个词半导体行业独一的驱能源。

刘伟伟指出，对AI基础武艺的投资有两大技巧标的：国外供应链和中国国产算力芯片。

“中国公司深度参与各人AI市集，主要通过干涉国外GPU和云厂商供应体系，如提供光模块、PCB、板卡、液冷等产物。这些公司好多王人是A股上市公司，在各人供应链体系中占据了弥留地位。”他暗示。

国产算力方面，由于靠近好意思国的技巧闭塞，国产芯片开发处于山水相连的气象。国内包括科技大厂、上市公司以及创业公司等在内的宽广企业，当今仍是在东谈主工智能芯片的研发和流片上获取了一定进展。

AI软件类欺诈迎来爆发期，硬件端看好三大欺诈载体

AI在软件与硬件两大场景下的等闲欺诈过甚关联产业链的投资价值，不异是市集柔和焦点。

刘伟伟暗示，AI助理是AI最弥留的欺诈。跟着大模子的逾越以及功能的拓展，以ChatGPT为代表的AI助理欺诈，仍是从第一阶段的“聊天机器东谈主”，舒服进化为第二阶段的“推理者”，即具备东谈主类推理水平、能处置多种复杂贫寒。本年下半年，ChatGPT的拜谒量执续创出新高。

各行业的AI欺诈大王人迎来爆发期，并驱动上市公司获取邃密的辩论事迹，如AI解释、AI告白、AI办公、AI安全鸿沟的许多好意思股公司在本年三季度王人兑现了超预期增长。

国内方面，本年以来，包括AI搜索、AI办公、AI首肯、AI文生视频等在内的AI垂直鸿沟欺诈也在干涉市集。

在硬件鸿沟，刘伟伟看好AI端侧硬件（AI手机、智能化可一稔开采）、自动驾驶以及东谈主形机器东谈主三大欺诈载体的投资后劲。

刘伟伟以为，自动驾驶产业链的价值主要商量在芯片和整车端。此外，自动驾驶技巧一朝获取首要冲破，各人电动化率就会干涉加快朝上的拐点，包括锂电、整车、汽车零部件等行业的投资契机也将被激活。

东谈主形机器东谈主方面，各人东谈主形机器东谈主龙头的供应链与汽车供应链有较高的肖似度。“中国制造业深度参与了东谈主形机器东谈主的研发、筹划和量产，将会充共享受东谈主形机器东谈主行业爆发的历史性机遇。”他共享称。

刘伟伟在临了追念暗示，东谈主工智能是这个时间最令东谈主欣忭的技巧变革，其引颈的新一轮科技翻新将会带给老本市集新的机遇，中欧基金将执续在该鸿沟深刻洽商，积极拥抱这个时间。

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