西部证券38.25亿元收购同行 券业洗牌思潮腾涌

（原标题：西部证券38.25亿元收购同行 券业洗牌思潮腾涌）

《投资者网》崔悦晨

11月，西部证券（002673.SZ）公布了收购国融证券的最新进展：财务审计责任已完成，下一步将插足鼓舞大会审议阶段。

凭据收购绸缪，西部证券拟以38.25亿元从8家公司手中收购国融证券共计64.5961%的股份，每股转让价钱为3.3217元。

公告露馅，国融证券1至9月的财务数据审计责任照旧完成，董事会已审议本次交往相做事项并提交鼓舞大会审议相干提案，鼓舞大司帐划于12月6日召开。

西部证券暗示，本次收购合适公司战术计较，有益于公司优化资源成就，加强资源整合，进一步普及公司在证券行业的影响力和商场竞争力，并有益于公司及投资者利益。

国融证券股权冻结问题待解

官网贵寓露馅，国融证券（原日信证券有限牵扯公司）是经中国证监会核准的抽象性证券公司，成立于2022年4月，注册本钱为17.83亿元，主要鼓舞包括长安投资集团、杭州普润和内蒙古日信投资集团等。

股权结构方面，天眼查露馅，国融证券捏股比例在5%以上的鼓舞共有2家。其中，长安投资集团捏股比例最高，达到70.61%，其次是杭州普润捏股14.03%；内蒙古日信投资集团当作公司第三大鼓舞捏股4.13%。 

（起原天眼查）

值得热心的是，西部证券这次虽挑升收购，但国融证券的股权冻结问题尚未处理。公开贵寓露馅，当作国融证券的第一大鼓舞，长安投资集团已被法院列为被实施东谈主，其捏有的国融证券股权也被冻结。凭据天眼查提供的信息，本年1月，青岛市中级东谈主民法院裁定，长安投资集团捏有的国融证券1.26亿股份将被冻结至2027年1月。 

而这一切齐要记忆至八年前的IPO融资对赌案。

2016年，国融证券以每股4.98元的价钱向杭州普润、天津吉睿企业不停商议结伴企业等5家主体刊行了3.26亿股，共计增资16.23亿元。其时的控股鼓舞长安投资集团甘愿，若是国融证券在五年内未能上市，将回购这些股份。

最终，国融证券因IPO失败触发了长安投资集团的回购义务。长安投资集团也因此靠近高大的资金压力，而后多位中小鼓舞一同将长安投资集团推上被告席，并在IPO对赌抵偿诉求中获到手诉。

功绩方面，2023年，国融证券杀青营业收入9.67亿元，净利润0.42亿元。2024年前三季度，公司营业收入为7.04亿元，净利润为0.47亿元。扫尾本年三季度末，国融证券的钞票总数达到173.99亿元，净钞票为42.63亿元。

西部证券三季度利润下滑

从钞票鸿沟来看，西部证券的体量约为国融证券的5.5倍。

西部证券2024年三季度汇报露馅，扫尾三季度末，西部证券的钞票总数为964.69亿元，净钞票为282.62亿元。功绩发达方面，本年前三季度，西部证券营业收入44.31亿元，归母净利润7.29亿元。

其中，第三季度的营业收入为11.01亿元，同比下落38.42%；归母净利润为7515.26万元，同比下滑53.74%。

汇报指出，三季度利润下滑的要津身分包括两个方面，一是投资银行业务的手续费净收入同比减少了38.23%，这是由证券承销业务减少所致；二是因金融商场波动引起的公允价值变动。

官网贵寓露馅，西部证券成立于2001年1月，注册地为陕西省西安市，注册本钱44.69亿元。2012年5月，西部证券到手在深交所上市，成为寰宇第19家上市的证券公司。

股权结构方面，西部证券的第一大鼓舞为陕西投资集团有限公司，捏股比例35.65%。凭据天眼查股权穿透，陕西投资集团为省管国企，其实控东谈主为山西省东谈主民政府国有钞票监督不停委员会。

上海城投控股股份有限公司为西部证券第二大鼓舞，捏股10.26%；第三大鼓舞长安汇通钞票不停有限公司捏股2.89%。

现在，西部证券在寰宇设有100多家证券营业部和经纪业务分公司。同期，西部证券下设西部期货有限公司、西部上风本钱投资有限公司、西部证券投资（西安）有限公司3家全资子公司，并控股西部利得基金不停有限公司。

如今再次收购国融证券的控股权，无疑彰显出西部证券扩伟业务疆域的贪心。

收购后有望酿成双赢风物

据悉，这次收购具有一定的溢价。据西部证券公告露馅，做交易场法评估，2023年底国融证券鼓舞沿途职权的商场价值为60.4亿元，较包摄于母公司鼓舞的账面净钞票增多了20.4亿元，溢价率达到51%。

对比不久前浙商证券收购国齐证券，这次西部证券收购国融证券的溢价率相对更高。不外，国齐证券的功绩发达却更为出色和知晓，其2022年、2023年的归母净利润差别为3.55亿元、7.23亿元，均高过国融证券的同期功绩发达。

这次国融证券被西部证券并购后，或将杀青1+1>2的遵守。

对西部证券而言，收购完成后，其钞票总数瞻望将冲突千亿元大关，净钞票有望最初300亿元。

同期，Wind数据露馅，西部证券2023年末的鼓舞职权为281亿元，在A股券商中名次粗略25位，加上国融证券后，其名次将有望杰出浙商证券、长城证券、国金证券等同行，跃居A股上市券商20名傍边的位置。

另一方面，与上市券商比拟，国融证券的体量相对较小。扫尾2023年末，A股上市券商中营收最小的三家差别是太平洋证券、红塔证券、华林证券，营收鸿沟差别为13.71亿元、12.01亿元、10.15亿元，均高于国融证券9.67亿元的营收。

在A股主板IPO强调“大盘蓝筹”的导向下，国融证券孤苦IPO的可能性较小。但被西部证券收购后，国融证券有望处理其在股权和本钱金方面的短板。

若本次收购进展到手，两边或将杀青业务与鸿沟方面的互补。

事实上，券商统一亦然监管饱读动的地方。本年3月，证监会明确提议“加速成立一流投资银行和投资机构的高质料发展地方，支撑头部证券公司通过业务翻新、集团化谋略、并购重组等姿色作念优作念强。”

在此布景下，本年以来，证券行业统一重组的案例同样出现。而西部证券收购国融证券，愈加露馅出券商行业并购的节拍正在加速。（念念维财经出品）■